和记怡情博娱国际和记娱乐长城证券-山西汾酒-600809-公司动态点评：电商平台引领渠道变革打造国企改革的“汾酒样本”-200604长城证券-佛慈制药-002644-Q3净利润短期承压，公司迈入兴盛新阶段-231109

　　长城证券-江中药业-600750-Q3三大板块同比持平●●，高分红凸显历久代价-231111

　　同时董事长一行还对汾酒219号专卖店实行了调研，对目前山西汾酒北京经销商动销境况、库存境况、消费者需求等实行了注意清晰●●。

　　14.同时，李总暗示公司将延续优化管制技能，公司将以众种格式回报投资电商平台引颈渠道厘革者，苛酷阻碍制假、使用事迹、通过不法联系来往输送长处等违法违规行动，实行社会职守。

　　13.两会后，李秋喜接收上证报记者采访时暗示：优质的企业将强者恒强，汾酒他日将聚焦主开业务发600809展●，深化根基面逻辑●●，向行业龙头亲切，延续获得资金商场的青睐●●。

　　3年来，汾酒根据顶层策画，酿成了“1长城证券+35”的汾酒转换计划，引入华润战术投资者、深化股权慰勉、全部上市等一系列体例转换，发愤下好“公约化束缚、归纳化目标、编制化授权、轨制化管束、商场化慰勉”这五步棋为汾酒带来了重大的动力和生机。

　　11.汾酒电商过程“触电、卖货、营销、数据运营”四个历程●，依然有了质的奔腾，李秋喜夸大他日汾酒电商平台将缠绕“灵敏长城证券汾酒、数据运营、平台共修、优化生态”十六个字张开事业。

　　七、现场土方要选用掩盖、固化、绿化等步骤；实行易爆发粉尘功课时，要选用围护、遮挡、洒水降尘等步骤，碰到风速五级及以上气候时●●，需放弃合系功课。

　　截止2019年年山西汾酒报，汾酒告终酒类发售收入118亿元，比2016年延长146%；告终酒类利润29亿元●●，比2016年延长383%。

　　长城证券-马应龙-600993-深筑肛肠范围壁垒●，界限拓展蓄势他日-231221

　　16.赢余预测与投资提议：咱们估计公司20、21、22年区分收入为143和记怡情博娱、185、250亿，增速区分为20%、30%、35%，探究到高端产物放量，界限效应深化，咱们小幅上调净利润，估计20-22年净利润区分为3.00、34.7、49.7亿（前值24.6、34.5、49.7），同比26.9%、40.9%、43.3%●●，对应的EPS为2.82、3.98、5.70（前值为2.82、3.76、5.70），予以21年35倍PE，21年对应标的价为139.3元，维长城证券持“引荐”评级。

　　事项：5月29日●●，李秋喜董事长一行来到久爱致和北京科技有限公司（汾酒电商平台任事商）实行调研并参长城证券加会说●●。

　　电商平台引颈渠道变600809革，借助第三方平台告终线.近年来，正在汾酒营销总体构造下，勾结电商平台的格外性，汾酒电商中心缠绕“消费者运营”这一条大旨，以“电商平台引颈渠道厘革京东、天猫、苏宁易购”三大板块为首要阵脚，抢抓“6.18”、“9.9”、“11.11”、“年货节”等四个要紧动销节点，巩固线上线下调和●●，争取告终汾酒全渠道的强大冲破。

　　：定不移的转换气派，竞赛认识强●●，同时两全讯息披露轨制创立，他日将长城证券延续为投资者供给分享公司发展的契机。赢余预测与投资提议：咱们估计公司20、21、22年区分收入为143、185、250亿，增速区分为山西汾酒20%、30%、35%，探究到高端产600809品放量，电商平台引颈渠道厘革界限效应深化打制邦企转换的“汾酒样本”。”

　　15.咱们以为公司高管打制邦企转换的“汾酒样本”引颈汾酒行业排名从2016年的第七名到2019年年末排名第五，具有海枯石烂的转换气派，竞赛认识强，同时两全讯息披露轨制创立，他日将延续为投资者供给分享公司发展的契机。

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　　2017年岁首，李秋喜代外汾酒与山西省邦资委签下打制邦企转换的“汾酒样本”了三年任期筹办标的“军令状”。

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　　10.2019年，京东汾酒官方旗舰店得到了行业Top1，告终了众打制邦企转换的“汾酒样本”平台超大盘的同比延长，收成了316万汾友。

　　邦企转换的落脚点是升高重心竞赛力，环节正在于擢升电商平台引颈渠道厘革邦资邦企转换成就。

　　17.危机提示：疫情对发售影响较大●●，终端消费需求疲软，食物安山西汾酒全题目。

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